Mananatiling mababa ang global polyethylene at propylene profit margins

1.Asian March petrochemical presyo halo-halong

Ayon sa ICIS Singapore, noong Marso, ang mga produktong petrochemical sa iba't ibang value chain sa Asia ay nagpakita ng iba't ibang trend ng presyo dahil sa mga pagbabago sa balanse ng supply at demand.Sa oras ng press, kalahati ng 31 produktong petrochemical na sakop ng ICIS Asia Price Forecast ay may mga average na presyo na mas mababa noong Marso kaysa noong Pebrero.

Ang kabuuang demand sa China ay nagsimulang bumawi noong Marso, sinabi ng ICIS.Ang mga aktibidad sa China ay nakatakdang ipagpatuloy pa habang lumuluwag ang mga paghihigpit sa epidemya.Ang mga presyo ng polyester sa China ay nakakita ng malakas na pagtaas noong Marso, pinalakas ng malakas na pagganap sa turismo at mga aktibidad sa labas, at ang hindi planadong pagsara sa unang quarter ay magtutulak din sa average na presyo ng acrylic acid sa Marso.Ang pagbabagu-bago sa mga presyo ng krudo ay maaaring makadagdag sa kawalan ng katiyakan tungkol sa mga uso sa presyo.Bumagsak ang mga presyo para sa benchmark na krudo ng US na West Texas Intermediate (WTI), na nagtulak sa mga presyo ng naphtha na mas mababa sa $700/mt sa kalagitnaan ng buwan.

Kasabay nito, ang demand sa ilang sektor tulad ng real estate at mga sasakyan sa Asia ay maaaring magpakita ng maliit na pagpapabuti, ngunit hindi ito magiging sapat upang mapawi ang mga alalahanin.Ang average na presyo ng diisononyl phthalate (DINP) at oxo alcohol, na malapit na nauugnay sa industriya ng konstruksiyon, ay bumagsak noong Marso.Ang mga presyo para sa ilang mga produkto, tulad ng propylene at polypropylene (PP), ay mananatiling mabigat na mabibigat ng bagong kapasidad.Ang mga presyo ng ethylene ay naging mahina rin noong Marso, ngunit ang mga average na presyo noong Marso ay mas mataas pa rin kaysa noong Pebrero dahil sa mas mataas na panimulang punto sa unang bahagi ng Marso.

Ang pagbawi ng demand ng China sa unang quarter ay naiiba sa istruktura, na may mas mabilis na pagbawi sa hindi matibay na mga kalakal ng consumer, ngunit mas mabagal na rebound sa matibay na mga kalakal at pamumuhunan.Sa industriya ng catering at turismo, ayon sa datos mula sa Ministri ng Transportasyon ng Tsina, noong Pebrero, 54 na lungsod ng Tsina na may urban rail transit at subway ay naghatid ng kabuuang 2.18 bilyong pasahero, isang taon-sa-taon na pagtaas ng 39.6%, mas mataas kaysa sa average na buwanang dami ng pasahero noong 2019 9.6%.Ang pagtaas ng trapiko sa riles sa nakalipas na dalawang buwan ng 2023 ay sumasalamin din sa isang malakas na pagbawi sa paglalakbay sa intercity sa China.Ang FMCG sa Asya ay masidhi na hinihimok ng tumaas na mga aktibidad sa labas at magpapalakas ng pangangailangan para sa mga polimer.Susuportahan ng packaging ng pagkain at pagkonsumo ng inumin ang mga presyo ng PP at bottle-grade polyethylene terephthalate (PET)."Ang pagtaas ng mga pagbili ng damit ay makikinabang sa industriya ng polyester," sabi ng senior analyst ng ICIS na si Jenny Yi.

Nananatili ang mga makabuluhang kawalan ng katiyakan sa ilang bahagi ng pagkonsumo ng end-user, na humahantong sa maingat na sentimento sa merkado.Sa sektor ng sasakyan, bumagal ang mga benta noong Enero at Pebrero 2023 taon-taon dahil ang pagbabawas ng buwis sa pagbili ng sasakyan ng China at mga subsidyo ng de-kuryenteng sasakyan ay nag-e-expire sa katapusan ng 2022. Patuloy na mahina ang demand mula sa industriya ng konstruksiyon sa Asia.Higit pa rito, ang mga pag-export ay nanatiling mahina sa gitna ng pandaigdigang inflation at mga panggigipit sa demand ng polyolefin.

Naniniwala ang ICIS na ang bagong kapasidad ng produksyon ay isa pang pangunahing isyu na kinakaharap ng pababang presyon sa mga presyo ng ilang produktong petrochemical sa Asya ngayong taon.Ang pag-commissioning ng dalawang malalaking naphtha crackers at derivatives unit sa kalagitnaan ng Pebrero ay higit pang mag-oversupply ng ilang produkto tulad ng polyethylene (PE) at PP.Kung ikukumpara sa ethylene industry chain, ang propylene at PP industry chain ay mas apektado ng bagong production capacity.Ito ay dahil sa katotohanan na maraming mga bagong propane dehydrogenation (PDH) na proyekto ang gagawin ngayong taon.Mula Marso hanggang Abril ngayong taon, ang Asya ay magkakaroon ng 2.6 milyong tonelada/taon ng bagong kapasidad ng produksyon ng propylene na planong isagawa.Nahaharap sa isang potensyal na peak sa paglago ng kapasidad, ang mga presyo ng Asian PP ay inaasahang bababa sa trend sa Marso at Abril.

"Higit sa 140,000 tonelada ng ethylene ang inaasahang ipapadala mula sa US hanggang Asia sa ikalawang quarter, na gagawing mas maingat ang sentimento ng merkado," sabi ni Amy Yu, senior analyst sa ICIS.Gayundin, ang mga pag-agos ng supply mula sa ibang mga rehiyon ay maaaring panatilihing maayos ang suplay ng Asya pagkatapos ng Marso.Ang mga kargamento ng PP, PE at ethylene sa Gitnang Silangan ay unti-unting bumabawi habang humihina ang pana-panahong pagsasara sa rehiyon sa pagtatapos ng Marso.Sa pagtaas ng supply sa lokal na merkado ng China at medyo mataas na presyo sa ibang mga rehiyon, ang ilang mga prodyuser ng PP ay patuloy na aktibong mag-e-export ng mas maraming PP cargo sa ibang mga rehiyon, kabilang ang Southeast Asia, South Asia at Southern Africa.Ang daloy ng kalakalan na ito batay sa window ng arbitrage ay maaari ding makaapekto sa mga trend ng presyo sa ibang mga rehiyon.

2.S&P Global: Mananatiling mababa ang global polyethylene at propylene profit margins

Kamakailan, ilang pinuno ng S&P Global Commodity Insights ang nagsabi sa World Petrochemical Conference sa Houston na ang parehong polyethylene at propylene na industriya ay magkakaroon ng mababang tubo ng tubo dahil sa kawalan ng balanse sa pagitan ng supply at demand.

Sinabi ni Jesse Tijelina, pinuno ng mga pandaigdigang polymer sa S&P Global, na ang malubhang kawalan ng balanse sa pagitan ng supply at demand ay nagpalubog sa pandaigdigang merkado ng polyethylene sa isang labangan, at ang kakayahang kumita ng industriya ng polyethylene ay maaaring hindi makabawi hanggang 2024 sa pinakamaaga, at ang ilang mga pabrika ay kailangang sarado nang tuluyan.

Sinabi ni Tijelina na mula 2012 hanggang 2017, ang rate ng paglago ng supply at demand ng polyethylene resin ay halos pareho, ngunit ang kapasidad ng produksyon ay lumampas sa demand ng humigit-kumulang 10 milyong tonelada bawat taon.Sa 2027, ang bagong kapasidad ay lalampas sa bagong demand ng 3 milyong tonelada/taon.Sa katagalan, ang polyethylene market ay lumalaki sa rate na humigit-kumulang 4 milyong tonelada bawat taon.Kung ititigil ngayon ang mga pagdaragdag ng kapasidad, aabutin pa rin ang merkado ng humigit-kumulang 3 taon bago muling balansehin."Sa pagbabalik-tanaw sa 2022, maraming producer ang pansamantalang nagsara ng mga asset na may mataas na halaga, at naniniwala kami na marami sa pansamantalang saradong kapasidad ang permanenteng sarado sa hinaharap," sabi ni Tijelina.

Sinabi ni Larry Tan, pinuno ng rehiyon ng Asia-Pacific, na ang pagtaas ng kapasidad ng propane dehydrogenation (PDH) ay humantong sa isang seryosong oversupply sa propylene market, na magpapanatili sa profit margin ng industriya ng propylene sa mababang antas hanggang 2025. Ang pandaigdigang industriya ng propylene ay kasalukuyang nasa labangan, at ang mga margin ng kita ay hindi uunlad hanggang 2025 sa pinakamaagang panahon.Sa 2022, ang pagtaas ng mga gastos sa produksyon at mahinang demand ay magpapanatiling mababa ang mga margin ng tubo o magiging negatibo para sa maraming producer ng propylene sa Asia at Europe.Mula 2020 hanggang 2024, ang polymer at chemical grade propylene capacity growth ay inaasahang 2.3 beses na mas mataas kaysa sa demand growth.

Gayunpaman, sinabi rin ni Tan na ang mga margin ay dapat na "medyo maganda" para sa lahat ng mga producer maliban sa naphtha crackers sa Kanlurang Europa sa 2028. Ang dalawang pinakamalaking pinagmumulan ng propylene sa industriya ng petrochemical ay PDH at refinery catalytic cracking.Inaasahan ng S&P Global na ang paglipat ng enerhiya ay magpapababa ng demand para sa motor na gasolina, na isa sa mga kahihinatnan nito ay ang pagbabawas sa mga operasyon ng catalytic cracking."Kaya kapag ang pandaigdigang propylene demand ay nagpatuloy, ang propylene deficit ay kailangang punan sa isang lugar," sabi ni Tan.Ang mga yunit ng PDH ay hindi makakakita ng malaking kita hanggang sa panahong iyon.

3. Ang hindi inaasahang pagbabawas ng produksyon ng OPEC ay nagpapasigla ng matinding pagtaas ng presyo ng langis sa internasyonal

Habang ang mga miyembro ng Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) ay hindi inaasahang nag-anunsyo ng isang matalim na pagbawas sa produksyon, ang mga presyo ng international crude oil futures ay tumaas nang husto ng higit sa 6% sa pagsasara noong ika-3.

Sa pagsasara ng araw, ang presyo ng light crude oil futures para sa paghahatid ng Mayo sa New York Mercantile Exchange ay tumaas ng $4.75 upang magsara sa $80.42 bawat bariles, isang pagtaas ng 6.28%.Ang London Brent crude futures para sa paghahatid ng Hunyo ay tumaas ng $5.04, o 6.31%, upang magsara sa $84.93 bawat bariles.

Inanunsyo ng OPEC noong ika-3 na ang Joint Technical Committee ng OPEC at non-OPEC oil-producing na mga bansa ay nabanggit sa pulong na ginanap sa parehong araw na inanunsyo ng mga miyembro ng OPEC noong ika-2 na magsisimula sila ng isang boluntaryong plano sa pagbabawas ng produksyon na may average na pang-araw-araw na sukat. ng 1.157 milyong bariles simula Mayo.Ito ay isang pag-iingat upang patatagin ang merkado ng langis.Kasama ang average na pang-araw-araw na pagbabawas ng produksyon ng Russia na 500,000 barrels hanggang sa katapusan ng taong ito, ang kabuuang sukat ng boluntaryong pagbawas sa produksyon ng mga pangunahing bansang gumagawa ng langis ay aabot sa humigit-kumulang 1.66 milyong barrels kada araw.

Sinabi ni Vivek Dahl, isang energy commodity analyst sa Commonwealth Bank of Australia, na ang pinakahuling desisyon ng mga miyembro ng OPEC ay nagpapakita na ang epekto ng mga pagbawas sa produksyon ay maaaring mas malakas kaysa dati.

Ang UBS Group ay patuloy na nagpapanatili ng isang positibong pananaw sa mga presyo ng langis, na hinuhulaan na ang mga presyo ng langis ng Brent ay aabot sa $100 bawat bariles sa Hunyo sa taong ito.

JIN DUN CHEMICALay nagtayo ng isang espesyal na (meth) acrylic monomer manufacturing base sa ZHEJIANG province.Tinitiyak nito ang matatag na supply ng HEMA, HPMA, HEA, HPA, GMA na may mataas na antas ng kalidad.Ang aming mga espesyal na acrylate monomer ay malawakang ginagamit para sa thermosetting acrylic resins, crosslinkable emulsion polymers, acrylate anaerobic adhesive, two-component acrylate adhesive, solvent acrylate adhesive, emulsion acrylate adhesive, paper finishing agent at pagpipinta ng acrylic resins sa adhesive. Nakagawa din kami ng bagong at mga espesyal na (meth) na acrylic monomer at derivatives.Tulad ng fluorinated acrylate monomers, Ito ay malawakang ginagamit sa coating leveling agent, paints, inks, photosensitive resins, optical materials, fiber treatment, modifier para sa plastic o rubber field.Nilalayon naming maging nangungunang supplier sa larangan ngespesyal na acrylate monomer, upang ibahagi ang aming mayamang karanasan sa mas mahusay na kalidad ng mga produkto at propesyonal na serbisyo.